Analistul Wedbush, Matt Bryson, a declarat că Western Digital își cedează întreprinderile NAND și SSD, iar evaluarea după cesionare poate fi similară cu Solidorm, cu o valoare de afaceri între 10 miliarde și 22 de miliarde de dolari.
Western Digital va fi împărțit în două unități de afaceri diferite, una producând unități de hard disk (HDD) și celălalt producând Nand Flash Memory și SSDS.David Goeckeler, actualul CEO al Western Digital, va fi responsabil pentru afacerile NAND și SSD, în timp ce Irving Tan, vicepreședinte executiv al Operațiunilor Globale, va deveni CEO al HDD Business.
Bryson a calculat că valoarea întreprinderilor NAND și SSD de la Western Digital (pe baza achiziției sale de 19 miliarde de dolari de Sandisk în urmă cu 9 ani), deoarece întreprinderile independente ar putea fi cuprinsă între 10 miliarde și 22 de miliarde de dolari.
Bryson said, "After our analysis, the value of Western Digital's HDD portion accounts for almost all of the company's total valuation (slightly over $20 billion), while SanDisk's valuation is actually close to zero. The total valuation of our various portions indicates that thePiața nu a acordat prea multă importanță afacerilor NAND de la Western Digital
Bryson a explicat că, dacă comparăm veniturile anuale și valoarea de piață a Western Digital și Seagate, putem înțelege acest punct.Principala activitate a lui Seagate este hard disk -urile, cu un venit de 6,6 miliarde de dolari în anul fiscal anterior și o valoare de piață curentă de 21,4 miliarde de dolari.Veniturile Western Digital pentru cel mai recent an fiscal a fost de 13 miliarde de dolari, de două ori mai mare decât al lui Seagate, în timp ce valoarea sa de piață a fost de 21,9 miliarde de dolari, aproape la fel cu Seagate.Prin urmare, în comparație cu Seagate, jumătate din afacerile Western Digital este de fapt inutil.
Bryson estimează că valoarea activității HDD a Western Digital este cuprinsă între 19 miliarde și 24 de miliarde de dolari (folosind multipli de venituri nete de vânzări de 8x și 10x).Valoarea afacerilor NAND/SSD variază de la 10 miliarde la 22 miliarde de dolari SUA, în funcție de marja de profit brută estimată și de veniturile nete de vânzări multiple.
Bryson a concluzionat: „Credem că, odată împărțită, valoarea independentă a Sandisk și a Western Digital ar trebui să fie de cel puțin 30 de miliarde de dolari. Dacă predicțiile noastre sunt corecte, evaluarea finală ar putea atinge peste 40 de miliarde de dolari. NAND și HDD intră într-adevăr pe termen lungciclul ascendent și beneficiile lor complete vor fi evidente în 2025
Bryson a subliniat că „valoarea minimă de piață a lui Sandisk (în cei trei ani înainte de a propune Western Digital pentru achiziție) a fost de aproximativ 10 miliarde de dolari”.SK Hynix a plătit o sumă similară pentru Solidigm.
