Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) a subliniat în ultimul său raport privind „industria panoului LCD” că, după câteva luni de corectare a prețurilor, industria grupului se apropie în sfârșit de vești bune.Pe piața din China mai mare, Morgan Stanley îi place Innolux, LG Display și Boe, toate acestea oferind un rating „mai bun decât piața”, în timp ce AUO menține un rating „neutru”.
Morgan Stanley a subliniat că, pe măsură ce fundamentele industriale au lovit partea de jos, vânzările TV în continentul chinez au fost puternice în perioada de promovare a vacanței din octombrie, iar impulsul vânzării în prima săptămână a sezonului de promovare Double 11 a fost bun, unii producători de panouri au considerat creșterea TVPrețurile panoului la sfârșitul celui de -al patrulea trimestru.În plus, impulsul stocării în timpul noului an lunar poate deveni, de asemenea, mai puternic.
În ceea ce privește panourile TV, tendința actuală a prețurilor este în conformitate cu așteptarea anterioară a lui Morgan Stanley, care este că prețurile produselor mainstream vor rămâne la nivelul septembrie și vor continua până la sfârșitul anului.Morgan Stanley estimează că prețurile vor scădea ușor în al patrulea trimestru al acestui an, comparativ cu trimestrul precedent, cu o scădere trimestrială a cifrelor unice mici, similar cu scăderea trimestrială de 3% în al treilea trimestru.
În ceea ce privește panourile (monitor și laptop), prețurile au rămas aproximativ neschimbate în prima jumătate a lunii noiembrie, laptopurile experimentând o ușoară scădere de 0,2% și monitoare care se confruntă cu o ușoară scădere de 0,1%, reflectând furnizorii menținând disciplină pentru a face față în afara off-sezon.Morgan Stanley își menține așteptarea inițială ca prețurile să rămână la nivelurile actuale în următoarele sferturi.Morgan Stanley consideră că prețurile panoului IT vor rămâne plate în al patrulea trimestru, puțin mai mic decât o ușoară creștere trimestrială în al treilea trimestru.
Printre cei doi jucători importanți de pe piața bursieră din Taiwan, Morgan Stanley este mai optimist în ceea ce privește Innolux, concentrându -se pe evaluarea sa mai ieftină și beneficiind mai bine de impulsul de creștere al mărfurilor.Pe baza profitului estimat de Innolux pentru 2025, Morgan Stanley a stabilit un preț țintă de 19,5 USD, cu un raport stoc la capitaluri proprii de 0,7 ori, care este de 0,5 ori mai mare decât media ciclului mediu.
În ceea ce privește AUO, deși poate beneficia și de îmbunătățirea perspectivelor din industrie, prețul acțiunilor sale este deja mare, iar proporția veniturilor din panoul TV în prima jumătate a anului este de doar 20-25%, mai mică decât 35-40 de Innolux%.Prin urmare, Morgan Stanley oferă un rating „neutru” cu un preț țintă de 17 dolari NT, pe baza prognozei de profit din 2025, oferind un raport de active net de 0,8 ori.
În plus, Morgan Stanley are, de asemenea, o perspectivă pozitivă asupra producătorului de șoferi de șofer (DDIC), Novatek, oferindu -i un rating „mai bun decât piața”.Se estimează că Novatek va beneficia de reducerea costurilor pentru a stabiliza marjele de profit brute, noile piețe potențiale aduse de Samsung Display și impulsul de creștere în smartphone -urile pliabile.Mai mult, stabilizarea prețurilor panoului este, de asemenea, favorabilă stabilității prețurilor DDIC.
